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文匯報 B01 | 財經新聞 | 財經頭條 2022-07-04
🕑 Added 2022-07-04 16:44:27 +0000 UTC恒指上望24000 看好國策受惠股 穩增長政策加碼 A股充滿期待 港股A股下半年料續收失地
上半年港股A股大幅波動，二季度兩市均由低位顯著反彈：港股五不窮六不絕，A股滬指從兩個多月低位大升18.68%，但上半年仍齊下跌6.6%。展望下半年，內地疫情緩和，穩增長政策仍在持續加碼，貨幣政策仍較寬鬆等，令投資者對兩市走勢充滿期待。分析人士也看好港股A股下半年表現，料A股在短暫回調之後走出慢牛行程，滬指有近5%升幅，恒指則走勢回穩，全年或見24,000點。◆香港文匯報記者 岑健樂
受俄烏衝突、美聯儲加息以及內地與香港新冠疫情擴散影響，今年上半年港股表現波動，期內恒指下跌1,538點或6.57%，高低波幅更逾6,800點。展望今年下半年，駿達資產管理投資策略總監熊麗萍對香港文匯報表示，雖然美聯儲為打壓美國通脹會繼續加息，但近期港股亦有不少正面因素，包括內地新冠肺炎疫情緩和，中央推出政策支持消費，人行推行較寬鬆的貨幣政策，中央未有再持續大幅收緊對新經濟企業的監管等，加上港股估值仍然遠比美股為低，因此對港股後市審慎樂觀，今年下半年恒指有望上試24,000點。
聚焦消費及新能源汽車股
下半年選股策略方面，熊麗萍表示較看好受國策支持的內地消費股與新能源汽車股。另外，隨着內地宣布縮短防疫隔離日數，因此她亦看好航空與旅遊相關股份。至於在恒指當中具重要地位的新經濟股，熊麗萍認為其表現可能會較為反覆，雖然中央現階段未有再持續大幅收緊對新經濟企業的監管，不過她認為新經濟企業在落實監管與整改要求後，營運表現可能會出現分歧，故難以一概而論看好。
此外，近月持續有內房企業出現債務問題，熊麗萍因此認為內房股的情況充滿不確定性，投資者需要注意相關投資風險。另外，雖然內銀股息率不俗，但她對內銀股看法較為中性，因為中央要求銀行讓利實體經濟，影響內銀的收入。另一方面，她也看淡航運股，因為全球多國央行收緊貨幣政策，環球經濟有陷入衰退的風險，運費難以持續大幅上升，影響航運企業的收入。
美股風險增 小心拖累港股
香港股票分析師協會副主席郭思治則表示，美國經濟與通脹前景，以及美聯儲加息步伐都充滿不確定因素，美股表現可能會相當波動，港股亦難以獨善其身，下半年恒指恐出現「有波幅無升幅，有反彈無大升」的局面，因此建議投資者要小心管控風險，不要盲目大舉入市。選股方面，他表示較看好受惠加息周期與息差擴闊的滙控（0005）與渣打（2888）。
內地有放水空間 支持大市
金利豐證券研究部執行董事黃德几認為，香港背靠內地，由於中央推出多項政策支持內地經濟增長，加上內地通脹溫和，人行有放寬貨幣政策的空間，都有助支持港股表現，因此他相信下半年恒指不會再跌至3月15日盤中低位18,235點；不過他同時指出，美國通脹高企，迫使美聯儲持續加息，加上俄烏衝突持續，都不利港股表現。因此，黃德几認為下半年恒指有望上試23,000點，但難以重返2月10日盤中高位逾25,000點。
香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）A股下半年行情正式開啟。今年年初雖出師不利，但歷經前兩月一波勁彈後，加上穩增長政策仍在持續加碼，投資者對未來走勢充滿期待，各大機構、分析師亦看好「下半程」。惟考慮到前期大盤攻勢太猛，料後續反彈一波三折，市場或難以單邊上行，對大市短期尤其是7月表現相對看淡。自行業選擇角度來看，則多聚焦於政策寬鬆與疫情修復主線。
受累於一季度的糟糕表現，上半年三大指數收跌，但自4月27日滬綜指觸及2,863點「市場底」後，至6月30日反彈幅度已達18.68%，期內深成指、創業板指也加足火力，各自從低點反彈27.84%和32.43%。
把握倉位和估值間平衡
前期既能跌出機會，當前也可能漲出了風險。7月首個交易日，滬深股指承壓低收，前期熱炒板塊大跌。中信証券投資顧問劉博健坦言，A股中期修復趨勢不改，但解套資金兌現需求客觀存在，且經過兩個月反彈後估值分化加大，資金調倉帶來的市場震盪也會增加。他建議，對於交易型投資者，7月適合以中等倉位輪動布局低位板塊，並在倉位和估值之間把握平衡。
瑞銀證券中國策略分析師孟磊同樣提到，近期快速反彈之後，在經濟溫和復甦、但企業盈利預測面臨下調的背景下，大市未來兩個月內或進入區間盤整。UBS Evidence Lab最新一期的中國企業家調查顯示，企業對收入和利潤率的預期疲軟，加上新基金發行低迷以及缺乏新增資金入市，都可能在短期內抑制估值的上行空間。
