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Mingpao stockpick (2331) 21-7-2022 李寧維持競爭優勢 候低吸納
🕑 Added 2022-07-21 01:11:23 +0000 UTC內地近期新冠疫情反覆，惟中央鼓勵消費帶動內需，在消費板塊之中，體育用品行業受政策監管的風險較細，而且內地的消費者傾向轉至內地品牌，李寧（2331）有望受惠。即使在疫情下，李寧維持競爭優勢，零售銷售持續增長。今年第一季度，已投入運營的李寧銷售點計算（不包括李寧YOUNG），整個平台之同店銷售按年錄得20%至30%低段增長。就渠道而言，零售（直接經營）渠道錄得20%至30%中段增長，及批發（特許經銷商）渠道錄得10%至20%低段增長，電子商務虛擬店鋪業務按年增長為30%至40%中段增長。
今年首季度，李寧銷售點（不包括李寧YOUNG）於整個平台的零售流水按年錄得20%至30%高段增長。就渠道而言，線下渠道（包括零售及批發）錄得20%至30%中段增長，其中零售渠道錄得30%至40%中段增長及批發渠道錄得20%至30%低段增長；電子商務虛擬店舖業務錄得30%至40%中段增長。今年3月底，在中國，李寧銷售點數量（不包括李寧YOUNG）共計5,872個，本年迄今淨減少63個；而李寧YOUNG銷售點數量共計1,135個，本年迄今淨減少67個。
集團保持嚴格的庫存管理，去年底，累計計提的存貨撥備為9,368萬元人民幣，按年減少17.2%；平均存貨周轉期由2020年底的68日，減少14日至去年底的54日，平均應收貿易款項周轉期則由17日下降至13日。走勢上，STC%K回升至接近%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料有改善，宜候低64元以下吸納，反彈阻力75元，不跌穿60元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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