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《「頭」「几」主義》頭條日報 7 SEP 2022 足本版 剖析權益披露前瞻比亞迪
🕑 Added 2022-09-07 01:02:54 +0000 UTC
空穴來風未必無因，要沽的始終要來沽。
自今年七月中中央結算系統，顯示花旗銀行的比亞迪（1211）持股數量大幅增加2.25億股，跟巴菲特旗下巴郡Berkshire Hathaway持股數量吻合，股神有意減持比亞迪揣測不脛而走。
翻查紀錄，筆者本欄對上一次撰寫分析比亞迪，是7月13日《拆解比亞迪沽貨疑雲》，當時結尾句作出了這樣預測：「接近330元聽取我的意見已沽貨的朋友，大可等到股神真正減持，或事件明朗化，再趁低吸也未為晚。畢竟股份真正價值，還看基本盈利因素。」
比亞迪股份基本因素，過去一個月沒有什麼改變，股價卻由建議減持後急跌近$100。
撇除基本因素，股價年年下跌，當然跟股神沽貨有關。有關權益披露這個課題，亦是我《Finance事Up》投資課程第二課重點內容。事不離實，這些概念原來個別評論員原來也一知半解。
首先，根據《證券及期貨條例》(第571章) 第XV部的概要 – 披露權益，大股東即持有上市法團5%或以上任何類別有投票權股份權益的個人及法團，必須予以披露，上市法團董事及最高行政人員亦如是。
其中《證券及期貨條例》第308條(iii) 表明，若果權益出現變化，並且跨越某個處於5%以上的百分點，例如由8.1%降至7.8%，即跨越8%，便需要作出申報。
股神巴菲特旗艦Berkshire Hathaway原本持有225,000,000股，持股比例為20.49%，直到9月1日外界才得悉，較早前已以平均價$277.1016，減持1,331,000股，持股數量已經大減至218,719,000股，有關事件日期為8月24日，計入T+2交收制度，有關減持行動實際上是發生於8月22日
為什麼減持超過7,000,000股才需要作出申報，原因其實很簡單，因為持股比例跌破20%那天，因為橫越1%，才要作出申報。
所以權益披露第二次，有關日期事件為9月1日，得悉日期為9月2日，再度出現減持紀錄，原因亦是因為，減持有投票權股份比例，降至19%以下並橫越1%，當日申報記錄為，以平均價$262.7243減持1,716,000股，持股比例降至18.87%。
筆者個人估計，若果以過去已申報的紀錄分析，Berkshire Hathaway基本上以每日減持約一百多萬股的速度減持比亞迪，時隔數日才作第二次申報，主要是涉及橫跨1%才作申報的披露。
由此可以估計，下一次股神再作申報，亦即減持再度超越1%，經已是市場得悉股神減持後，股價裂口下跌之後，換言之，若果下一次權益披露，顯示股神旗艦繼續以同一個速度減持，若沽貨平坳價格低見$215至$220，則反映股神沽貨的決心，畢竟當年入市價只是$8，任何股價，即使低見$200沽出，仍然賺到笑。
由於過去數天比亞迪累積大量沽空，投機者當然有恃無恐，因為認為股神仍然未沽完貨。然而，若果股神旗艦於未來日子，連續一個多星期未有再申報減持的紀錄，反映短線可能已經完成初步減持行動，屆時股價可以出現戲劇性報復式反彈。
旱災限電疫情股神沽貨，
比亞迪短線雖難言見底，
沽空做淡亦要見好就收。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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